Faites votre profit des anomalies du marché

 

Si nous combinons, 2 ou 3 stratégies nous devrions encore amélioré la performance de nos sélections, bien évidement certaines combinaisons donneront de bien meilleurs résultats que d’autres.

  • Valeur permet de sélectionner des actions bon marché.
  • Momemtum permet de sélectionner des actions qui ont déjà entamé leur hausse.
  • La combinaison Valeur-Momentum permet d’éviter les pièges de la valeur, sans payer une action trop cher.
  • Les petites capitalisations ont une valorisation moins efficiente que les plus grandes, car elles sont délaissée car trop petites pour la plupart des fonds et elles ne sont pas suivies par les analystes. Parmi les actions sous-valorisées, les valeurs à faibles capitalisations sont surreprésentées.

Dans son livre What Works On Wall Street, James O’Shaughnessy passe en revue les stratégies qui ont donné les meilleurs résultats à Wall Street ; durant la période 1965-2009 la stratégie qui à délivrer le meilleur résultat, à eu une performance annualisée de 22,33%,   $10 000 investi en 1965 sont devenus $75 985,718 en 2009.

Pour cette sélection de valeurs européennes (Europe occidentale en euro), j’ai repris les mêmes critères.

  • 3 premiers déciles du ratio cours sur valeur comptable.
  • Micro capitalisation de 50  à €300 millions.
  • Momentum à 3 et 6 mois positifs.
  • Tri descendant sur le momentum à 1 an.
  • Retenir les 25 actions les mieux classées.
  • Renouveler le processus chaque année.
Ticker Name Mkt Cap € m P/B RS 1y % RS 6m % RS 3m % Flag
PAN Panariagroup Industrie Ceramic… 123.3 0.8 107.4 20.2 21.9 Italy
AFAGR Afarak Oyj 139.7 0.77 104.9 47.6 44.6 Finland
CRI Chargeurs SA 143.7 0.7 55.2 23.4 19.6 France
VIL Viel et Cie SA 224.8 0.69 53.1 23.7 14.6 France
SONC Sonae Capital SGPS SA 103.3 0.35 48.5 24 24.5 Portugal
ALVEL Velcan SA 84.5 0.7 40.5 15.8 28.4 France
BND Business & Decision SA 50.8 0.79 33.6 27.8 4.33 France
E7S Accentro Real Estate AG 71.2 0.68 32.2 28.4 12.4 Germany
BIW Kwg Kommunale Wohnen AG 145.4 0.82 29.9 32.4 13.4 Germany
VLA Vianini Lavori SpA 298.3 0.42 26.5 29.6 12.6 Italy
QFG Quest for Growth NV 114.2 0.81 25.6 33.7 10.6 Belgium
ECR Ercros SA 73.6 0.43 23.4 56.2 17.9 Spain
ACS Acsm Agam SpA 112 0.71 20.3 20.7 17.6 Italy
GAM Gaumont SA 209.5 0.83 19.5 26.7 20 France
IMDA Immobiliere Dassault SA 215.4 0.77 19.4 8.28 9.34 France
EXAC Exacompta Clairefontaine SA 88.2 0.24 15 8.69 21.6 France
IBG Iberpapel Gestion SA 162.5 0.78 11.6 11.5 12.6 Spain
ST5 Steico SE 88.3 0.83 9.49 24 12.4 Germany
B8A Bavaria Industries AG 248.8 0.82 8.67 9.39 18.1 Germany
VRAP Vranken Pommery Monopole SA 248.5 0.7 8.1 9.75 8.56 France
LBON Compagnie Lebon SA 153.6 0.74 8.07 9.62 17.2 France
ALBI Gascogne SA 63.9 0.8 6.47 10.4 19.3 France
PAR Paris Realty Fund SA 61.9 0.74 4.94 2.28 9.28 France

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Par Patrick Van Beesen

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4 Commentaires
  1. 25 octobre 2015
    • 25 octobre 2015
      • 29 octobre 2015
        • 29 octobre 2015

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