Analyse d’entreprise : Ratios de liquidité (partie 5)

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Les ratios de liquidité mesurent les risques que l’entreprise court à court terme.

Le manque de liquidité est souvent cause de faillite, l’incapacité à faire face à ses obligations financières à court terme.

Les ratios de liquidité mesurent la solvabilité à court terme de l’entreprise, le fonds de roulement net est la différence entre les actifs et les passifs courants du bilan.

Les 3 ratios principaux de liquidité mesurent la trésorerie de l’entreprise selon 3 angles différents.

J’ai choisi d’illustrer ces ratios avec MGI Coutier et Plastic Omnium, deux équipementiers automobiles.

  • Le ratio de liquidité générale (current ratio) compare les actifs à court terme et les passifs à court terme.

Actif à court terme / Passif à court terme.

266 609 / 151 466 = 1.76

Un ratio de 1,5 à 3 suivant le secteur est considérer comme raisonnable, un ratio inférieur à 1, l’entreprise risque de ne plus pouvoir faire face à ses engagements financiers.

  • Le ratio de liquidité restreinte (quick ratio, ou acid ratio) est comme le nom l’indique plus restrictif, le stock est soustrait de l’actif à court terme, le stock est une liquidité incertaine, il ne pourra pas être entièrement vendu dans l’immédiat et souvent à un prix inférieur à sa valeur.

Actif à court terme – Stock / dettes à court terme.

(266 609 – 2260) / 151 466 = 1.32

Un ratio supérieur à 1,1 est considéré comme bon c’est variable selon le secteur.

  • Ratio de liquidité immédiate (cash ratio) comme le nom l’indique, liquidité immédiatement disponible.

Liquidité / dettes à court terme

58 809 / 151 466 = 0.39

Plastic Omnium POM   MGI Coutier MGIC
  2013 2014   2013 2014
Ratio de liquidité générale  1.09 1.10 1.87 1.76
Ratio de liquidité restreinte  0.86 0.87 1.36 1.32
Ratio de liquidité immédiate  0.37 0.37 0.34 0.39

Les ratios de liquidité sont bons pour MGI Coutier, mais un peu trop bas pour Plastic Omnium.

Des ratios de liquidités élevées peuvent signifier que l’entreprise n’alloue pas ses ressources de manière optimale, plutôt que de disposer de trop de liquidité, il vaut mieux utiliser ses liquidités pour des investissements ou dans des placements plus rentables à long terme.

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Par Patrick Van beesen

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2 Commentaires
  1. 22 décembre 2015
  2. 22 décembre 2015

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