Cas pratiques sur l’utilisation des options put et call en bourse

Une option en Bourse est un contrat, payé un certain prix (appelé « prime »), qui donne le droit d’acheter une action ou un indice à une date ultérieure (la date d’échéance) à un prix déterminé. Lors de l’achat d’une option, le trader espère donc réaliser une plus-value par rapport à ce prix déterminé à l’avance. Les options peuvent être négociées à la hausse (elles sont alors appelées Call) ou à la baisse (elles sont alors appelées Put). En règle générale, un contrat d’option sur actions se négocie par lots de 10 actions, tandis qu’un contrat d’option sur indice se négocie par unité.

 

 

 

Pourquoi privilégier le trading d’options ?

Le trading d’options présente une alternative intéressante au trading classique d’actions ou d’ETF. En fonction du cours de l’option envisagée, il peut être opportun de parier sur un tel contrat afin de réaliser une plus-value quasi immédiate en cas de gain, tout en connaissant à l’avance le montant des pertes en cas de mauvais investissement.

C’est là le principal avantage des options : alors que l’investisseur bénéficie d’un effet de levier important en cas de gain, les pertes demeurent mesurées, ce qui différencie les options des autres produits financiers à effet de levier.

 

Cas pratique : exemple d’une option Call

Pour mieux comprendre le fonctionnement d’une option Call, prenons un exemple concret.

Le 3 janvier, le call orange avec une échéance au 5 février propose un prix d’exercice de 25€. J’espère acheter à un prix inférieur au prix du marché. Ce call est côté 0,9€ le 3 janvier.

Puisqu’il s’agit d’un call sur actions, j’achète ce lot pour 9€ (10 x 0,9€). Lors de l’échéance, deux options sont alors envisageables :

• Si au 5 février, le cours de l’action Orange est supérieur à 25€, j’exerce mon option. J’obtiendrai donc 10 actions Orange (qui valent par exemple 30€) pour le prix de 25€. Je réalise donc une plus-value immédiate.
• Si au 5 février, le cours de l’action Orange est inférieur à 25€, il n’est pas intéressant d’exercer l’option. Je perds donc uniquement la prime de 9€ que j’ai investi dans ce contrat.

 

Cas pratique : exemple d’une option Put

Le 3 janvier, le put orange avec une échéance au 5 février propose un prix d’exercice de 25€. Je pourrai donc, à l’échéance, vendre 10 actions Orange au prix de 25€. J’espère vendre à un prix supérieur au prix de vente du marché. Ce put est côté 0,9€ le 3 janvier.

Puisqu’il s’agit d’un put sur actions, j’achète un lot pour 9€ (10 x 0,9€). Lors de l’échéance, deux configurations sont envisageables :

• Si au 5 février, le cours de l’action Orange est supérieur à 25€, il n’est pas intéressant d’exercer l’option. Je perds donc uniquement la prime de 9€ que j’ai investi dans ce contrat.
• Si au 5 février, le cours de l’action Orange est inférieur à 25€, je vais donc vendre 10 actions Orange (qui valent par exemple 10€) pour le prix de 25€. La plus-value est ainsi immédiate.

Trader les options Put et Call peut donc apporter de nombreux bénéfices au trader. Néanmoins, ce contrat constitue, comme tout produit financier, un placement à risque. L’investisseur doit donc bien s’assurer de maîtriser les concepts de Put et Call ainsi que la notion d’effet de levier avant de placer son argent.

 

Nous avons aussi réalisé un article d’explication pour comprendre le calcul du prix d’une option sur actions et la prime d’une option en Bourse.